Musely garante US$ 360 milhões da General Catalyst sem abrir mão do patrimônio

Musely, uma plataforma de telemedicina direta ao consumidor, garantiu mais de US$ 360 milhões em capital não dilutivo do Fundo de Valor do Cliente (CVF) da General Catalyst.

A empresa é especializada em tratamentos compostos para cuidados com a pele, cabelos e menopausa. O cofundador e CEO da Musely, Jack Jia, disse ao TechCrunch que quando os investidores da CVF o contataram no ano passado, ele não estava procurando levantar capital.

Isso ocorre porque a Musely, que foi fundada em 2014 como uma comunidade de bem-estar antes de se dedicar aos cuidados com a pele prescritos em 2019, tem tido um fluxo de caixa positivo há anos, disse ele. Jia não queria reduzir sua participação na empresa vendendo uma parte dela para investidores de risco. Eles frequentemente o abordavam sobre uma possível rodada e ele recusava consistentemente, disse ele.

Mas, ao contrário do capital de risco tradicional, a CVF não pretendia adquirir uma participação no capital, nem oferecer um empréstimo que implicasse taxas de juro. Em vez disso, o financiamento alternativo da CVF é semelhante a um pequeno acordo de partilha de receitas: empresas com fluxos de receitas previsíveis tomam emprestado capital e depois reembolsam os fundos juntamente com uma percentagem fixa e limitada da receita gerada a partir da utilização do fundo da General Catalyst

Embora Jia estivesse inicialmente cético, ele rapidamente percebeu que os termos do CVF eram mais favoráveis ​​do que um empréstimo bancário padrão e muito menos onerosos do que uma rodada de capital diluidor.

“Quando modelei matematicamente, achei isso absolutamente convincente”, disse ele.

Embora a Musely tenha aumentado sua receita em média 50% ano após ano e tenha atendido mais de 1,2 milhão de pacientes, adquirir novos clientes para marcas DTC como a Musely pode ser muito caro, explicou Jia. “Quando você se torna uma empresa com receita de bilhões de dólares, precisa de mais um bilhão para crescer até o próximo bilhão”, disse ele. “É por isso que a maioria das empresas DTC, se você olhar para a queima de capital, é enorme.”

O financiamento da CVF resolve este problema, proporcionando à Musely um fundo de guerra de capital para apoiar o crescimento do seu cliente. O financiamento apoiará vendas, marketing e outros esforços de aquisição de clientes.

Musely se junta a um portfólio CVF que inclui GramaticalmenteLimonada e Ro. O fundo mantém seus próprios sócios limitados distintos e o capital que investe não foi incluído no último acordo da General Catalyst Arrecadação de fundos de US$ 8 bilhões.

Ao contrário de muitos dos seus pares, a Musely tem sido notavelmente eficiente em termos de capital. Depois de levantar US$ 20 milhões da DCM e de outros investidores em 2014, a empresa não levantou um único dólar de capital próprio desde então, segundo Jia. Musely permite que os pacientes acessem produtos prescritos por meio de consultas assíncronas com dermatologistas e ginecologistas-obstetras certificados.