OpenAI arquiva confidencialmente para IPO logo após SpaceX e Anthropic

OpenAI entrou com pedido documentação confidencial para uma oferta pública inicial, anunciou a empresa na segunda-feira, dando início ao que poderia ser um processo de meses para estrear na bolsa de valores dos EUA. A mudança a torna a terceira empresa a solicitar o que poderia ser um IPO de um trilhão de dólares este ano.

Empresas de tecnologia que buscam os modelos de IA mais poderosos, incluindo gigantes de capital aberto Alphabet, Amazon, metae a Microsoft estão ávidas por dezenas de milhares de milhões de dólares cada para construir mais centros de dados e recrutar cientistas para expandir os seus serviços.

Um IPO seria mais uma oportunidade de captação de recursos para OpenAI depois que a empresa levantou de forma privada US$ 122 bilhões em março. A abertura de capital, que aproxima muitos trabalhadores de um dia de pagamento que mudará suas vidas e aumenta a transparência sobre a saúde financeira de uma empresa, também poderia aumentar o moral dos funcionários e a confiança dos clientes, à medida que a OpenAI tenta recuperar sua posição como pioneira na IA de ponta.

A OpenAI não especificou o momento do IPO nem quanto planeja levantar. “Recentemente enviamos um S-1 confidencial”, disse a empresa disse em uma postagem de blog não assinada de um parágrafo. “Esperamos que vaze, por isso estamos apenas anunciando. Ainda não decidimos o momento; pode demorar um pouco, porque há coisas que queremos fazer que provavelmente são mais fáceis como uma empresa privada. Mas é um conjunto complicado de compensações e isso nos dá a opção de abrir o capital mais cedo, se isso for o melhor.”

OpenAI se recusou a comentar mais. Mas com a papelada pronta, a empresa poderia esboçar uma estreia potencialmente bem-sucedida da Anthropic. Se o rival enfrentar algum desafio, a OpenAI poderá adiar e recalibrar.

Uma corrida a três

A Anthropic, fundada em 2021 por ex-funcionários da OpenAI, apresentou sua documentação confidencial de IPO em 1º de junho. Poucos dias antes do pedido, a última arrecadação de fundos da Anthropic elevou sua avaliação para US$ 965 bilhões, superando a marca de US$ 852 bilhões da OpenAI – ambos números recordes no mundo do capital de risco tecnológico. A SpaceX de Elon Musk, que fabrica foguetes, vende internet via satélite e também desenvolve alguns dos modelos de IA mais capazes do mundo, apresentou publicamente seus documentos de IPO no mês passado.

Os IPOs poderiam avaliar cada uma destas empresas em mais de 1 bilião de dólares, apesar de todas elas não serem lucrativas e terem vendas cerca de 80% a 90% inferiores às de quase todas as empresas públicas existentes de biliões de dólares. O único IPO que ultrapassou a marca de US$ 1 trilhão foi o da petrolífera Saudi Aramco em 2019.

A receita da OpenAI proveniente de assinaturas, anúncios e taxas de serviço cresceu para algo entre US$ 10 bilhões e US$ 20 bilhões no ano passado, de acordo com divulgações anteriores da empresa. Mas gastou muito mais dinheiro em computação em nuvem e em milhares de funcionários, levando a perdas de bilhões de dólares. Nos últimos meses, a empresa realizou diversas reestruturações devido a doenças executivas e um tente se concentrar em menos projetos.

Os executivos da OpenAI debatem há meses se a empresa está preparada para abrir o capital, segundo duas pessoas familiarizadas com o assunto, mas não autorizadas a discutir informações confidenciais. A certa altura do ano passado, a OpenAI pretendia fazer um IPO no final de 2027 ou início de 2028, de acordo com outra pessoa familiarizada com as discussões.

Na semana passada, o presidente Donald Trump disse que a sua administração iria analisar a possibilidade de o governo dos EUA assumir uma participação em empresas de IA à medida que estas se tornassem públicas. A OpenAI vem discutindo a ideia há meses como uma forma de ampliar os benefícios públicos do desenvolvimento de IA, de acordo com uma das pessoas familiarizadas com as discussões da empresa. Uma postagem no blog OpenAI de coautoria de Altman na segunda-feira disse que “um bom futuro de IA” exige que “muitas pessoas, empresas, comunidades e países possam construir, se beneficiar e manter o poder”.

Desafios Legais

Em 2019, a OpenAI criou uma subsidiária com fins lucrativos para permitir a arrecadação de fundos muito mais do que acreditava que as pessoas estariam dispostas a doar. Hoje, a organização sem fins lucrativos possui cerca de 25%, ou mais de US$ 200 bilhões, da empresa. Também tem o poder de bloquear decisões comerciais importantes e demitir executivos da empresa. Desfazer a organização sem fins lucrativos é legalmente desafiador.

Recentemente, a OpenAI superou um grande obstáculo no caminho para seu IPO ao derrotar uma ação judicial movida por Musk, que acusou o fabricante do ChatGPT de se desviar de sua missão sem fins lucrativos. As afirmações de Musk foram demitidos no mês passado, depois que um juiz federal e um júri decidiram que ele entrou com a ação tarde demais.