Seguindo Anthropic, OpenAI arquiva confidencialmente para IPO

OpenAI, fabricante do ChatGPT, entrou com pedido confidencial para uma oferta pública inicial, disse a empresa na segunda-feira em um postagem no blog. O pedido ocorre pouco mais de uma semana depois de seu principal rival, Anthropic, também entrou com pedido de abertura de capitalacelerando a corrida entre as duas empresas de IA.

OpenAI, que foi avaliado pela última vez em US$ 852 bilhões pós-dinheiroapresentou um projeto de declaração de registro à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para uma proposta de IPO. A empresa não listou o número de ações nem definiu um preço.

O pedido é o sinal mais recente de que 2026 será um ano de grande sucesso para os mercados públicos, com SpaceX de Elon Musk também prestes a fazer sua estreia com uma avaliação de US$ 1,75 trilhão.

A OpenAI está correndo para o IPO, embora recentemente tenha perdido suas próprias metas de novos usuários e receitas, por The Wall Street Journal. A diretora financeira, Sarah Friar, supostamente expressou preocupação de que a OpenAI não seria capaz de suportar seus enormes gastos em data centers. E a queimadura parece ser enorme.

No final de março, a OpenAI garantiu US$ 122 bilhões na maior rodada de financiamento da história do Vale do Silício – dos quais US$ 3 bilhões vieram diretamente de investidores de varejo por meio de canais bancários. Mas a empresa está preparada para gastar o tamanho dessa rodada em poder de computação para pesquisas de IA em 2028 e espera queimar US$ 85 bilhões naquele ano, mesmo depois de dobrar as vendas em relação ao ano anterior. de acordo com o Wall Street Journal. A empresa não espera fluxo de caixa positivo até 2030.

Gastos com IA da SpaceXembora não seja tão grande, fornece outro exemplo de como o custo para treinar grandes modelos linguísticos pode exceder a receita que as empresas obtêm com esses modelos.

A Anthropic, por outro lado, forneceu aos investidores uma imagem muito mais otimista de suas finanças, dizendo que está perto de alcançando seu primeiro lucro trimestral. Dito isto, com um recente Rodada de financiamento de US$ 65 bilhões e outro US$ 36 bilhões em dívida alocada em chips potencialmente a caminho, a taxa de queima do Antrópico não é exatamente modesta.

O pedido confidencial de IPO permite à OpenAI iniciar a sua preparação para uma oferta pública sem divulgar publicamente informações financeiras detalhadas ou riscos comerciais, razão pela qual a empresa ainda não divulgou o preço das ações ou quanto espera levantar. Dito isto, os mercados secundários proporcionam uma ideia do que os investidores estão dispostos a pagar.

Antrópico recentemente subiu para US$ 1 trilhão avaliação da Forge Global, uma plataforma de mercado secundário de varejo, superando a OpenAI, que foi registrada em cerca de US$ 880 bilhões em abril.

David Shapiro, fundador e CEO da OpenVC, supervisiona o NYSE OpenVC 500 Index, que rastreia as maiores empresas públicas e privadas dos EUA. Ele disse que a taxa de valorização da Anthropic excede em muito a OpenAI este ano – 123% no acumulado do ano contra 11,3% da OpenAI. Dito isto, apesar do claro impulso da Anthropic, a OpenAI não vê falta de interesse secundário.

“Do ponto de vista do investidor secundário, a OpenAI já havia crescido em uma parte significativa de sua avaliação”, disse David Shapiro, fundador e CEO da OpenVC, que supervisiona o NYSE OpenVC 500 Index, que rastreia as maiores empresas públicas e privadas dos EUA, ao TechCrunch. “Não vimos a cratera OpenAI nem nada próximo, e a avaliação ainda é enormemente bem-sucedida, de acordo com o índice.”

Ele acrescentou que as ações da OpenAI no mercado secundário “experimentaram um ligeiro aumento nos últimos dias, indicando que os investidores podem estar avaliando ambos como os ‘vencedores duplos’ da corrida mais ampla do LLM”.

Mas a corrida para chegar primeiro aos mercados públicos é uma preocupação real. Especialistas dizem quem fizer sua estreia primeiro provavelmente obterá mais do que está se tornando cada vez mais escasso capital para empresas de IA, grande parte do qual já terá ido para a SpaceX, que deverá fazer o IPO em primeiro lugar entre os três.

Além disso, as divulgações de arquivamento da Anthropic definirão uma comparação de avaliação que restringe como a OpenAI pode definir o preço de sua própria oferta quando for arquivada, de acordo com um relatório recente do PitchBook que considerou a OpenAI como supervalorizada em relação aos seus fundamentos.

OpenAI, que foi fundado em 2015 como um laboratório de pesquisa sem fins lucrativos, revolucionou o mundo da IA ​​quando lançou o ChatGPT em 2022, desencadeando uma onda de grandes avanços em modelos de linguagem em toda a indústria.

Embora a OpenAI tenha expandido seus produtos para acomodar clientes empresariais e governamentais, a empresa tem uma forte reputação de ser mais focada no consumidor do que a rival Anthropic. A empresa construiu escala real, com cerca de 900 milhões de usuários ativos semanais.

O IPO ocorre após lutas internas significativas dentro da empresa. Em 2022, o conselho da OpenAI deposto Altman devido à falta de transparência e confiança no CEO para cumprir a missão da empresa de beneficiar toda a humanidade. Altman foi rapidamente reintegrado e aqueles que estiveram envolvidos no golpe, incluindo o cofundador Ilya Sutskever, partiram pouco depois.

Mais recentemente, a OpenAI esteve envolvida em vários processos judiciais, incluindo um recente do estado da Flórida acusando a empresa e Altman de prejudicar crianças, fornecendo informações a atiradores em escolas, oferecendo orientações sobre automutilação e viciando jovens usuários. A reclamação da Flórida aumenta a litania de ações judiciais contra OpenAI e outros criadores de chatbots após delírios de usuários, automutilação, suicídio e eventos com vítimas em massa.

No mês passado, a OpenAI foi a julgamento depois que Elon Musk, um de seus cofundadores e concorrentes, processou a empresa e Altman alegando que eles violaram a promessa de manter a empresa sem fins lucrativos. O caso foi finalmente jogado fora depois que um júri e um juiz concluíram que Musk estava além do prazo de prescrição quando abriu o caso em 2024.

A OpenAI também enfrentou críticas depois que seu presidente Greg Brockman e sua esposa doaram US$ 12,5 milhões cada um para Liderando o Futuroum PAC pró-IA dedicado a frustrar os políticos locais que defendem a regulamentação da IA. Fizeram contribuições semelhantes à MAGA Inc., o super PAC pró-Trump. OpenAI tentou distanciar-se das doações “pessoais” do seu presidente, alegando que nenhum dos fundos foi fornecido em nome da empresa.